预计2023年长铜精矿TC/RCs将明显高于2022年

据外媒11月18日报道，全球最大的几家铜矿商和中国的铜冶炼厂可能为2023年的铜精矿长期供应合同设定更高的精炼/精炼费(TC/RCs)。“作为主要买家，中国冶炼厂将在谈判中占据上风。”据外媒援引中国冶炼厂消息人士的话称，到2023年，铜精矿的价格将飙升至每吨100美元。另外三位中国消息人士预计，到2023年，铁矿石价格将定在每吨80至90美元。

业内人士表示，按照有色矿业的全球贸易传统，国际铜精矿供应合同中所引用的TC/RCs基准通常来自于海外大型矿商与中国冶炼厂每年长期谈判的首次结算，TC/RCs代表炼化/精炼加工费的增减。这通常意味着铜精矿的供应已经超过或低于冶炼能力。

9月底早些时候，中国铜原材料联合谈判小组(CSPT)通过一次在线会议，将2022年第四季度铜精矿的TC/ rc底价从第三季度的80美元/磅8美分提高到每磅9.3美分。CSPT由中国十多家大型铜冶炼厂组成。上调后，手续费较2021年第四季度上涨32.9%。

成员单位主要包括铜陵有色、江西铜业、大业有色、中国金、银有色、甘肃金川、云南铜业、中条山有色、烟台国润、紫金矿业、福业和鼎、葫芦岛锌等主要冶炼厂。中国这些冶炼厂的累计铜产量占全国的85%以上。

消息人士称，尽管国际矿商与中国冶炼厂在2023年的工艺费谈判结果尚未最终敲定，但业内普遍预计铜精矿供应将出现过剩，因为2023年全球铜精矿供应的增长预计将超过冶炼能力的增长。推动2023年铜精矿长关联TC/RCs显著高于2022年。

国际商业情报咨询公司Wood Mackenzie研究主管尼克•皮肯斯(Nick Pickens)表示，到2023年，全球铜精矿市场将出现供大于求的情况，预计2023年的基准加工费将比2022年高出20%至30%。从每吨78美元/ 7.8美分/磅到84.5美元/吨8.45美分/磅。

蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)董事总经理科林•汉密尔顿(Colin Hamilton)表示:“2023年看起来将是全球铜精矿强劲增长的一年，同期中国铜厂新增冶炼产能有限，铜精矿供应增长可能会在10多年来首次导致冶炼产能出现瓶颈，因为铜冶炼产能利用率已经达到峰值。”该公司预计，到2023年，加工进口铜精矿的基准价格将为每吨85美元/每磅8.5美分。

然而，必和必拓(BHP Billiton)等全球矿商认为，2023年中国对精炼铜的需求不断上升，将迫使中国冶炼厂更多地依赖铜精矿原料，并预计加工费用将出现较为温和的上涨。必和必拓的一位消息人士表示:“不可否认，2023年的长期订单将比2022年更倾向于冶炼厂，我们预计在2023年的铜精矿谈判中，长期订单TC将适当升至每吨70美元以上。”

国信期货研究咨询部主任顾凤达表示，中国作为世界上最大的制造业国家，也是有色矿业资源的最大进口国。过去几年，由于国内矿业资源不足，冶炼加工能力过剩，中国相关产业链面临严重的海外资源“瓶颈”问题。特别是2020年至2021年，由于新冠肺炎疫情导致海外资源供应紧张，中国铜冶炼行业陷入了“原料不足、冶炼赔钱”的困境。

在此背景下，中国企业顶住压力，不断践行“扩大海外资源投资、打通产业链、形成合力”的长远思路，推动我国金属资源如铜、镍、钴、锂等金属资源对外投资迅速赶上和赶超国内权益储量。我国企业海外投资矿山铜精矿产量远远高于国内铜精矿产量。这为当前中国铜产业缓解资源“瓶颈”问题奠定了基础。

“随着中国铜企业在海外合作，推动矿山项目开发，全球铜精矿供应缺口在2022年缩小，精矿在2023年释放，预计全球铜精矿供应将在未来三年出现大幅改善。”顾凤达预测，2023年中国冶炼企业将在铜精矿长协谈判中占得先机，这可能会大大扩大冶炼利润率。但是，考虑到中国产业中下游结构调整和转型升级的压力、全球资源民族主义的兴起、地缘政治的影响和海外经济衰退的威胁，中国相关产业需要用好两个市场和两个资源。建设资源安全保障体系。