需求疲软，铜价继续下跌

周三，上海铜2302合约延续上一交易日的下行趋势，收于64560元/吨，下跌1.69%;国际铜2302合约亦呈现相同走势，下跌1.73%，收于5.75万元/吨。夜间，铜价内部开启低位震荡，价格重心继续向下移动。伦敦铜价昨日也收于每吨8251美元。周二，上海电解铜现货本月2301期合约溢价50元/吨——溢价110元/吨，均价溢价80元/吨，溢价较上一交易日大幅回落。日内铜价大幅下跌，但目前下游消费依然疲软，拿货情绪不佳，市场较为谨慎观望情绪，日内买入需求有限;持有商家支撑价格情绪减弱，运费溢价逐渐降低。

宏观:美联储公布了七个月来最强硬的会议记录。12月的会议纪要显示，美联储担心市场过于乐观，并警告利率可能高于预期，没有人认为2023年是降息的合适时机。但这些评论发现，美联储的措辞并无新意，也不足为奇。今年，美联储委员会在暂停加息前支持将利率提高到5.4%，高于美联储12月份的峰值。美国11月就业岗位空缺小幅下降至1045.8万个，但依然强劲，连续第三次超出预期。ISM 12月制造业指数为48.4，为连续第二个月萎缩，物价指数为连续第九个月下滑。欧盟委员会预测，2023年欧盟和欧元区的GDP增长均仅为0.3%，远低于春季经济展望报告中预测的2.3%。据乘用车联合会初步统计，去年12月乘用车市场零售量242.5万辆，同比增长15%，环比增长47%。全年乘用车市场零售量2070万辆，同比增长1.8%。中联会表示，2023年汽车购置税恢复10%是一次意外的政策调整，将给2023年的汽车市场带来年终增长压力，但不会导致2023年汽车市场同比下滑。 Therefore, the domestic retail sales growth in 2023 is currently expected to be zero.

最新数据显示，国内外经济数据明显偏弱，疲软的现实短期内难以改变。目前中国年底临近结合疫情影响，年底实际需求疲软，加上库存开始增加，对铜价的边际支撑减弱，预计铜价短期内将继续下跌。