2021年6月19日
随着投资者出脱多头押注，以及越来越多的证据表明中国强大的制造业需求正在减弱，铜价的强劲涨势已停止。
在伦敦，房价暴跌4.3%，跌至50天移动平均线以下，至7周低点。铜价上月触及纪录高位，但由于中国需求减弱，且投资者更加相信主要经济体的强劲通胀力量将是暂时的，铜价面临的压力正在增加。
6月15日，SMM 1#电解铜现货均价为69965元/吨，继续呈现下降趋势。
美国联邦储备理事会(美联储，fed)可能很快开始放缓紧急资产购买步伐，这也提振了美元前景，动摇了过去一年来在美元走软之际提振铜和其他大宗商品的支撑支柱。尽管铜的长期前景受到供应问题和绿色能源转型带来的更高需求的支撑，但随着短期基本面、宏观经济和技术压力的增加，投资者的资金外流似乎正在加速。
BMO Capital Markets大宗商品研究部门的医学博士汉密尔顿(Colin Hamilton)说，我们正处在许多周期性利好因素已经见顶的时刻。对价格只会越来越高的担忧现在已经从市场上消失了。
在大宗商品市场长达一年的涨势中，铜是最抢手的品种之一。需求飙升的同时，全球供应链遭遇了严重的瓶颈。对所有资产类别的投资者来说，关键问题是反弹是否会是短暂的，通胀对消费者的影响是否会是短暂的。
美联储的政策制定者相信，美联储将这么做。有迹象表明，住房和大宗商品需求的飙升已开始见顶，投资者也接受了这一观点。
在实物铜市场，中国的疲软迹象也敲响了警钟，买家支付的进口溢价大幅下降。伦敦金属交易所(lme)亚洲仓库的库存处于一年来的最高水平。一位专门处理LME库存的交易员表示，一些进口金属是在中国生产的，这表明供应商难以在国内市场找到买家。
MTC银行的汉密尔顿表示，如果中国贸易商愿意将稀土运往海外，这表明他们不打算很快在国内投标。
但也不全是厄运和悲观。考虑到铜在从汽车充电器到风力涡轮机等各种领域的核心作用，铜价上涨的部分原因在于，全球能源转型期间，需求可能出现长期增长。这似乎将使其它主要工业国家在塑造铜需求方面发挥更大作用，为中国市场的疲软提供缓冲。
托克集团(Trafigura Group)首席执行官杰里米•威尔(Jeremy Weill)周二在一个大宗商品峰会上表示，铜价上涨是刺激铜产量增加的唯一途径。铜用于电动汽车。
威尔表示:“如果你需要电力，我们将需要更多的铜，而价格上涨是唯一的解决方案。”
甚至在美国和欧洲预计的基础设施支出激增到来之前，这两个地区的制造业产出就已出现跃升，帮助抵消了中国市场的疲弱。
