必和必拓：铜价在中期会进一步削弱，但从2025年左右起飞。

由于担心全球衰退，今年铜价今年下跌了近20％。虽然铜价在短期内不太可能退出低迷，但采矿巨头必和必拓（BHP Billiton）认为，从2020年代中期到主体的电气化后部，前景明显改善。

铜被广泛用于工业和建筑中，其价格被认为是经济活动的领头羊。当经济不断增长时，对铜的需求往往会加热，而经济签约时，铜的需求往往会升温。

BHP是世界第四大铜生产商，在最近的全年前景中警告说，它预计铜价在中期内会进一步削弱。

必和必拓表示，来自智利，秘鲁，蒙古和中非新开发的矿山的新铜供应将持续到2024年。与此同时，铜市场将得到充分的供应。

然而，必和必拓市场分析和经济学副总裁霍夫·麦凯（Huw McKay）预计，从2020年代中期到现年，这一前景将显着改善，这在很大程度上取决于该公司所谓的“电气化的兆头”。

必和必拓认为，可再生能源发电，轻型运输电气化和支持两者的基础设施将产生大量的铜消耗需求，从而导致铜价的需求。

该行业对新项目过于谨慎

必和必义顾客说，从长远来看，有许多支持铜价的因素，包括较低的铜等级，资源枯竭，水限制，发展方案的深度和复杂性的日益增加以及未来质量开发机会的稀缺性。

必和必拓表示，尽管项目开发有一些新的活动，但与铜的面向未来的光晕效应相比，整个行业过于谨慎。

必和必拓认为这反映了政策和政治不确定性。例如，智利和秘鲁共同解释了大约五分之一的全球铜供应和三分之一的储量，但它们也表现出监管的不稳定，使潜在的探险家，项目开发商和资产所有者停顿了停顿。

资本支出与需求不符

必和必拓还表示，需求期望与资本支出之间存在“非常重大的脱节”。该公司的内部报告表明，到2030年，在需求可能增加时，整个行业的累计资本支出可能达到2500亿美元。

但是，该报告引用了金融分析公司标准普尔全球的数据，他说，到2024年，大多数铜生产商的支出在80个最大的矿工中的支出仅是2014年的峰值支出水平的一半。

必和必拓估计，到2030年，年级下降将导致每年损失约200万吨铜，而资源耗尽因素每年可能会增加150万至225万吨，具体取决于价格预期和诸如监管环境等因素。做出决定延长矿山的生活。